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ST盐湖复牌现内部交易疑云
高泽阳
青海证监局关注ST盐湖“内幕交易说”
知情人士称人大教授任淮秀曾设计S*ST数码重组方案；任未予回应
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2007年7月S*ST数码股东大会举行股改投票的股东表决情况
核心提示
中国人民大学教授任淮秀一年多前重仓介入处于退市边缘的S*ST数码(000578)，今年3月11日，S*ST数码(前身为青海百货)由于资产重组变身为ST盐湖，股价翻了近6番，任淮秀一举斩获3000万，引起媒体关注。一位接近S*ST数码的人士透露，任淮秀在S*ST数码重组期间曾担任顾问，是引入盐湖集团重组该公司整体方案的设计者。记者近日多次就此向任淮秀求证，得知记者身份后，电话被挂断，短信亦未回复，此说法暂未得到其回应。
每一个ST股的重组都少不了对十大流通股股东的拷问。这次公众将目光转向了位于青海西宁的ST盐湖(000578)。
3月15日，一位接近S*ST数码的人士透露，ST盐湖现第一大流通股东、人民大学投资系主任任淮秀在S*ST数码重组期间曾担任顾问，是引入盐湖集团重组该公司整体方案的设计者。但该说法暂未得到任淮秀的回应。昨日，青海证监局人士透露，ST盐湖出现的内幕交易说法已经引起该局重视，“若情况属实，将上报中国证监会。”
曾任S*ST数码重组顾问？
3月16日，有熟悉S*ST数码重组事宜的人士告诉记者，2006年，任淮秀在该公司重组阶段是主要顾问，是引入盐湖集团重组该公司的“整体方案设计者”，详知S*ST数码重组关键信息。
3月11日，停牌近8个月的ST盐湖复牌首日开盘暴涨629.38%，35.01元的价格使其超过ST浪沙成为ST第一高价股。流通股东亦随之身价暴涨。该股第一大流通股东任淮秀，持有101.54万股的资产暴涨至3554万元。第二大流通股东陈蓁蓁持有92.06万股，资产也不相上下，市值达到3223万元。
根据媒体公开报道，任淮秀是中国人民大学财政金融学院副院长，研究证券投资的知名学者，现任中国投资学会常务理事，副秘书长。
据任教授最初对媒体的介绍，2006年下半年，他发现ST数码的股价才5元附近，而整个市场平均股价在15元，当时判断这只股票应该能涨到10元，于是就以玩玩的心态买了一点。作为ST股，市场对其一直有重组预期，股价连续跌停，成交量却在放大。于是任教授不断加仓，加倍买，跌一个数量级，再加倍买。
3月15日，有熟悉S*ST数码重组事宜的人士告诉记者，2006年，任淮秀在该公司重组阶段是主要顾问，是引入盐湖集团重组该公司的“整体方案设计者”，详知S*ST数码重组关键信息。
公开资料显示，任淮秀上世纪80年代就在人民大学投资经济系担任副系主任、系主任，多年研究证券投资、财务顾问，并且是农业投资专家。
董秘否认认识任教授
杜鹏环表示，重组期间并未听说过任参与，“我们根本不认识人大那个教授。”
任淮秀如何介入S*ST数码重组事宜，目前业内有两种说法。
一为任与青海省政府某主管部门一领导关系“非同寻常”。
3月17日，记者致电该领导，问及他与任是否“非亲即友”。“不！不！不！”对方接连否认，表示根本不认识任淮秀。
同日，参与过整个重组过程的ST盐湖董秘(此前亦是S*ST数码董秘)杜鹏环表示，S*ST数码重组期间聘请的多是机构顾问，并未聘请私人顾问，政府层面是否聘请学者做顾问并不了解，“但任淮秀从未与S*ST数码发生过接触。”
二为任通过自己的学生间接介入该项目。熟悉他的人士介绍，任淮秀上世纪80年代就在人民大学投资经济系担任副系主任、系主任，为中国培养了第一批证券投资专业人才。其桃李丰硕，弟子遍及证券监管部门和各大证券公司。担任重组顾问的某投行项目经办人辗转请求“任老师”出手相助提供方案。
任淮秀此前在接受媒体采访时曾表示，“其实我自己都不知道这么多人关注ST盐湖，是我的学生看到网上一些情况告诉我的。”
对此，杜鹏环表示，重组期间并未听说过任参与，“我们根本不认识人大那个教授。”
某证券界资深人士分析认为，根据任的专业经验，他有不借助内部信息，完全通过技术分析和经验抓住好的ST股的可能；但同样鉴于任对证券市场规则的谙熟，如果他获得内幕消息还敢用实名购买，一定有一道“防火墙”，可以撇开干系。
任教授未做回应
有知情人士称，“分仓通常是为了缩小目标，躲避监管的惯用招数，如此光明正大的投资，分仓难道别有用意？”那么谁在说谎？
3月11日左右，任淮秀还曾向媒体介绍自己价值投资的成功秘诀，但3月14日，当媒体追问ST盐湖第二大流通股股东陈蓁蓁与其关系的时候，任淮秀开始对媒体封口。
《经济观察报》报道称，陈蓁蓁乃现任建设部城市建设司副司长，而其另一个身份是任淮秀之妻，且与任一同建仓ST盐湖。
公开资料显示，陈蓁蓁持有92.06万股，以3月11日ST盐湖35元股价计算，共获利2000万元左右。
陈蓁蓁在接受该报采访时，否认自己曾进过股市。“我不知道，我在股市没有资金账户，我连股市都没进过，不知道，不清楚。
但根据公告，2007年7月，S*ST数码召开的股东大会对股改方案和《盐湖集团重组S*ST数码的议案》表决时，任淮秀和陈蓁蓁均通过网络投票投了赞成票。
有知情人士称，“分仓通常是为了缩小目标，躲避监管的惯用招数，如此光明正大的投资，分仓难道别有用意？”那么谁在说谎？有没有可能是任淮秀背着妻子用她的身份证去开户？
3月17日，记者致电建设部城建司办公室，工作人员先是要求记者联系新闻办，继而称陈蓁蓁已出差。
记者三次致电任淮秀。最后一次接通后，听说记者身份后电话当即被挂断。记者短信发送了问题，亦未得到回复。
3月17日，记者赶赴中国人民大学，得知任当日无课且未在单位。记者向人大财金学院郭庆旺院长反映了相关情况，郭院长下午与任沟通此事后，告知记者任同意先短信联系，但随后记者仍未联系到任教授。
与此同时，外界关于ST盐湖的流通股东有了更多质疑。业界盛传，ST盐湖第四大流通股东杨艳与某省建设厅处长同名同姓；第五大流通股东蒋勇与现某市规划局局长同名同姓，而该人1992年至1999年期间曾在建设部担任城市规划司规划处副处长、部长办公室部长秘书、城乡规划司城市规划处处长职务。
3月17日晚，记者就此疑问致电传言中的局长蒋勇，蒋勇哈哈大笑道，“没有，没有，不是我，我没炒股。那怎么可能是我？”
蒋勇的一位好友亦笑言：“如果他炒ST盐湖，我早找他借钱了。”
但截至记者发稿时，传言中的杨艳一直未能找到。
早有内幕交易嫌疑？
《意见书》中仅认定数码网络监事李小虎一次性买入和卖出数码网络股票的行为违反了法律规定，收回其违法所得。
公开资料显示，2006年10月，S*ST数码仍未扭亏，第四季度濒临退市，公司高管与西部矿业、西钢集团等协商重组无果。进入11月后，S*ST数码股价从11月1日的5.03元/股跌至11月30日的3.55元/股。
任淮秀和陈蓁蓁等ST盐湖十大流通股股东大部分均在此期间建仓。2006年12月5日，S*ST数码突然宣布重组，开始停牌。
而S*ST数码重组过程中已经暴露出大量内幕交易嫌疑。
2007年10月15日，S*ST数码重组法律顾问、树人律师事务所发布了《关于青海数码网络投资(集团)股份有限公司新增股份换股吸收合并青海盐湖工业(集团)有限公司暨注销青海盐湖工业(集团)有限公司受让股份之补充法律意见书》，其中披露，S*ST数码在停牌前六个月内，数码网络及关联方、重组方及关联方人员存在诸多买卖数码网络股票情况。
监事中包括数码网络监事李小虎，深圳友缘监事李珊、深圳友缘监事汤小米以及盐湖集团监事雒国生配偶徐红。
高管中包括盐湖集团副总经理汪贵元配偶马贞敏于2006年8月7日买入数码网络股票，并于11月1日卖光；中国中化集团公司总裁配偶于2006年10月20日买入数码网络股票，并于11月1日全部卖出。此二人与盐湖集团监事雒国生配偶徐红的建仓时间虽然有先后，但均在2006年11月1日卖出，颇似“一致行动人”。
但《意见书》中仅认定数码网络监事李小虎一次性买入和卖出数码网络股票的行为违反了法律规定，收回其违法所得。对于深圳友缘监事李珊、盐湖集团监事雒国生配偶徐红、盐湖集团副总经理汪贵元配偶马贞敏、中国中化集团公司总裁配偶的行为，树人律师事务所虽然确认，彼时数码网络正在与包括盐湖集团在内的多家公司进行过广泛接触，但重组情况公司已经对外公告，“不存在利用内幕信息”。
知情人士透露，2006年12月，了解重组事宜的任淮秀重仓S*ST数码的情况在某个小圈子内“已经是公开的秘密”。
3月18日，青海证监局人士表示，ST盐湖出现的内幕交易说法已引起该局重视，但稽查处3位工作人员均出差在外，回来后将会进一步了解情况，“若情况属实，将上报中国证监会。”
记者追问
争议公务员炒股
人大教授任淮秀与妻子陈蓁蓁（原建设部副司长）
任淮秀妻子、建设部副司长陈蓁蓁如果炒股涉及到公务员是否可以炒股的问题。
据了解，1993年10月，党中央、国务院作出了关于党政机关县(处)级以上领导干部不准买卖股票的规定，2001年4月，党中央、国务院发布《关于党政机关工作人员个人证券投资行为若干规定》，开始“有限制”地放宽对党政机关工作人员买卖股票的禁令。
所谓有限制是指，对于那些不掌握内幕信息以及与股票的发行、交易没有任何关系的党政机关工作人员，完全放宽买卖股票的禁令，允许其依法买卖股票；而对于掌握内幕信息或者与股票的发行、交易有关系的，可能利用其职权在股票发行、交易中谋私的党政机关工作人员，则限制得更加严格，不仅限制其本人不准买卖一定范围的股票，也限制其父母、配偶、子女及其配偶不准买卖一定范围的股票。
证券界知名律师严义明指出，虽然公务员炒股的政策有所放开，但国家规定公务员禁止在上班时间炒股，而证券交易时间均在公务员办公时间之内，因此如果公务员炒股，违反该规定的可能性非常大。
严义明强调，更重要的是，公务员所在的单位如果对所投资的公司拥有审批权等管理权限，按照规定应该回避。
建设部城建司负责国家园林城市考评。陈蓁蓁曾带团考察过多个城市，《西陵晚报》曾报道称，陈蓁蓁于2007年8月率队考察ST盐湖所在地青海省西宁市。但盐湖集团重组S*ST数码是否需要经过“环评”，是否与园林城市考评有关，公司公告中并未提及。
记者观察
需要的不仅仅是真相
没有任何一个人可以不经质疑就成为万众楷模——尤其是在证券市场。
在经历了上投摩根基金经理唐建等多起老鼠仓丑闻后，我们太需要一个靠聪明才智去炒股致富的正面人物形象———如果这个人恰巧又是一位在大学里教授证券投资的老师，这样的传奇故事将更加美满，更可激励后人。
中国人民大学的任淮秀教授似乎正是这样的形象。
上世纪80年代即开始研究证券投资，论著甚丰，且桃李满天下。平日里他开设的一门课程就是“证券投资”，如今一只ST盐湖更使其一夜间斩获数千万。但瞬间的巨富总是伴随着纷至沓来的质疑。当媒体探询ST盐湖背后的选股秘笈时，任教授侃侃而谈地推广了自己的价值投资理念，还似乎不经意间提了一下自己曾在华尔街工作的背景(后其同事称，那是其1992年—1993年美国访学一年中的一段经历而已)，流露出对中国A股的驾轻就熟。
但随后爆出ST盐湖的第二大流通股东陈蓁蓁是任教授之妻，而陈蓁蓁则表示自己从未炒股，并且不知道自己持有了股票。
那么很让人生疑的是，分仓持股通常是为了缩小目标，逃避监管，光明正大的任教授有何必要分仓呢？
还有人指出，一个大学教授哪里来的800万建仓资金？
但任教授开始对媒体封口了，关于其是S*ST数码重组整体方案设计者身份的质疑更无从得到回应。
此前还有一位教“证券投资”的教授靠炒股暴富，他是南京邮电大学———副教授褚毅平。2007年，他凭借自己对金属价格滞后于国际期货市场价格现象的深入了解，毅然卖掉自己正居住的房子去炒驰宏锌锗，后来还曾以小股东维权代表的身份，起诉驰宏锌锗超期停牌损害股东权益，因此成为股友们的英雄。
当他最终凭借驰宏锌锗获利千万的消息被披露后，曾迅速成为知识分子的炒股偶像。但不久，关于他是机构建仓前唱空股价的黑嘴一类的说法铺天盖地。
2007年10月下旬，记者同样是带着质疑上门求证。褚教授花了整整一下午的时间，不厌其烦地解答记者的所有问题。甚至打开两台电脑，一台演示期货行情记录，一台演示股票行情记录，花了整整数小时时间去还原当初每个阶段的思考和建仓的原因、过程。
临别，他还一再叮嘱“想起什么问题随时打电话给我”，当时记者不禁问了一个与主题无关的问题“为什么愿意如此耐心地答疑解惑？”他的回答是“靠股市暴富的人，有责任去促进股市透明和贡献一点经验体会，更何况我是个老师。”
任教授也是力主增强证券市场透明度的老师之一。他的学生回忆道，他曾在课上表示，证券市场的透明需要方方面面的理解，多方的力量去推动。
从这个意义上来讲，媒体的追问是在促进证券市场的透明，这样的追问也有利于保障一个投资者的话语权和名誉权。
我们需要的不仅仅是真相，还有一个证券投资专家面对质疑的态度。
他山之石
美国市场：内幕交易须举证倒置
熟悉法律的人士介绍，任淮秀及其妻子的建仓成本约为800万，如此巨资押在一只S*ST股票上，需要极为确定的判断。如果是这种判断可能来自内幕交易，香港联交所将会出面查办。即便不存在内幕交易，这个“教授＋公务员”家庭也会被廉政公署请去喝茶。
按照美国有关证券法的规定，对于内幕交易的举证责任是倒置的，即涉嫌内幕交易的人士需要证明自己无罪，否则就会被认定有罪。因此，这桩交易如果发生在美国，等待任教授的可能是长期自证无罪的诉讼，其妻子更会被牵连进来。
香港东亚银行李国宝等人，因“涉嫌”(注意仅仅是涉嫌)道琼斯并购内幕交易案辞去(香港)行政会议成员一职。2008年2月6日，美国证监会发布声明称，已经就道琼斯内幕交易案和李国宝等人达成和解协议。根据协议，李国宝等8人虽然明确表示“既不承认也不否认涉嫌内幕交易的指控”。但同意分别交纳810万美元到4万美元的罚款。
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ST盐湖复牌暴涨529%
人大教授狂赚3000万
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证监会正全力查办人大教授内幕交易说
★ ST盐湖重组幕后
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人大教授夫妻炒ST股赚5000万
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人大教授买st股赚3000万
