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德丰杰龙脉中国基金合伙人陆景锴：我爱智慧型创业者

              徐兰

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德丰杰龙脉中国基金合伙人陆景锴

　　陆景锴的人生非常丰富。他是南京人，但在日本出生，襁褓时去了泰国，初中毕业后，随父母移民去了阿根廷，在美国完成大学学业。正因如此，他精通多门语言，了解多国文化、历史、经济等。这一切为他日后的风投事业奠定基础，使他在工作中更加游刃有余。

　　“做任何事情最重要的是快乐，如果有一丝勉强或不愉快，就失去做事的意义。在我人生的各个阶段，我都是在快乐地做事。”德丰杰龙脉中国基金合伙人陆景锴在接受记者采访时说，“即使在1999年创立龙脉投资到2006年德丰杰龙脉中国基金成立，压力一直很大的情况下，我所做的事、所遇到的人，都让我感到很快乐。”


　　热衷传媒

　　1985年，陆景锴大学毕业后在台湾证券行业开始职业生涯。当时在Kosheng Enterprises担任基金经理，短短2年内他管理的基金价值涨7倍。

　　回忆起那段经历，陆景锴兴奋得无以言表：“一个人若想做出点成绩，不仅要靠能力，更要有机遇。当时台湾证券市场正处在起飞阶段，与大陆现在有很多相似之处：贸易顺差庞大，欧美国家一直施压，台币面临升值压力。证券市场几年的时间就涨十几倍，从1985年的1000点暴涨到1989年的12000点。那个阶段对于我们这批人来说是绝佳机会，每天都很充实、很快乐，觉得自己有使不完的劲儿。”

　　“不过，那时渴望安定的想法越来越强烈，希望陪在父母的身边。因此，1991年去了美国硅谷，与父母一起生活。在那里重新开始我的事业，实现从小的夙愿。”陆景锴说，“我外祖父是推翻晚清后少数办报的先驱之一，或许是血液里流有外祖父办报纸的激情吧，我从小就喜欢传媒。也正因如此，在美国读大学时我选择大众传播系，并且一直热衷于这个行业。”

　　1993年，陆景锴进入旧金山当地的电视台，播报职业棒球。他成为美国职业棒球联盟有史以来，第一位棒球大联盟比赛电视实况转播的普通话解说员。

　　“做转播员的日子是我一生中最快乐的日子，每天做自己喜欢的事，从心底流淌激情。不过，我并没想一直做下去，美国华人观众有限，并且进入主流媒体播报有一定困难。”陆景锴说。

　　1996年，陆景锴进入互联网行业，在互联网公司宏基大观园担任副总裁，负责业务拓展和战略联盟。当时，宏基大观园与新浪基本上是同一时间拿到融资。宏基针对美国华人，把中国内地、台湾、香港等地的新闻通过互联网传递给网民，而新浪是把目标锁定在中国市场，传播全球新闻。

　　“不过，发展一段时间之后，两者差别迅速显现出来。虽然宏基在当地无论是广告量还是业务，都很不错。但是，美国华人毕竟是少数，所以，我建议宏基走新浪路线，但是宏基领导却不同意，他们不想来中国，而且后来发生的一些事情，也让我很灰心、沮丧。这严重违背我的做事原则，于是义无返顾地离职。”


　　风投之路：痛并快乐着

　　20世纪90年代中后期，投资互联网热兴起。由于陆景锴在宏基工作期间认识很多行业内人士，建立很多人脉关系，积累大量经验，所以萌生创立投资互联网公司的想法。陆景锴与老友赵光斗一拍即合。一个芯片、半导体专家，另一个互联网精英，没有深思熟虑，便开始风险投资。

　　“不过，摆在面前急需解决的首要问题是桥梁建在哪里？”陆景锴说，“虽然互联网打破传统界限，但并没有打破语言上的障碍，需要一个桥梁，把世界各地的互联网紧密结合起来，但是建在哪里呢？我与赵光斗第一反应就是中国。”

　　当时，中国互联网行业刚刚崛起，市场发展空间巨大。1999年，龙脉投资公司成立。2000年，成立龙脉基金，以投资信息产业为主，挖掘华人科技、信息及互联网企业，把美国成功经验带到中国。

　　但事与愿违，快乐地做事并不代表会一帆风顺，基金成立不久就遇到美国经济的飓风洗礼，本打算募集1亿美元，最终只募到3000万美元。当时VC(风险投资)在中国投资很保守，远没有现在这么有信心、积极、主动。而且，2000年4月之后的中国市场对于龙脉来说，更是雪上加霜，互联网、风险投资及相关行业进入为期4年的低潮。

　　“在那段时间里，尽管融资企业各方面不错，但是不应‘天时’，整个中国市场陷于低谷，投资的企业在发展上看不到一丝曙光。这让我和同事们都十分焦急，压力非常大。”陆景锴心有余悸地说。

　　直到2004~2006年，投资的8家公司中，OSA以1亿美元卖给Avocent，回报六七倍；Inphomatch收购Mobile Way并改名为Mobile365，以4.25亿美元卖给Sybase；凌迅在中国无线宽带通讯及数字电视领域中已具有强大的影响力，刚刚又从英特尔融资那获得4000万美金。从投资回报的角度讲，这3个案子可以说相当成功，算是给投资人一个交待。


　　只做早期投资，金额250万美元以内

　　“2004年，中国投资热再度升起，我与赵光斗便想成立一个专注投资中国地区企业的基金。但是，无论从对中国及各个行业的了解程度上，还是从善长领域的角度考虑，人手都不够。于是，我们四处寻找相同理念的机构及专家加盟。”此时的龙脉投资已发展到适时拓展阶段。

　　2006年7月，新成员汤忠一和李广新走进团队，世界知名创投德丰杰的Tim Draper也决定力挺，于是德丰杰龙脉中国基金正式成立，第一期基金1亿美元募资到位。主要在TMT、半导体、金融领域投资拥有世界领先技术的企业，并且只做早期投资，投资金额控制在250万美元以内。对创业者的要求也很严格，如要有激情、重长远发展及相当程度的道德水平等。据了解，到目前为止，德丰杰龙脉中国基金成立已投资联龙科技、Device VM、YeePay、通卡和弥亚微电子等多个项目。

　　对于自己投资的项目，陆景锴颇为自豪：“就通卡来说，它是通过发行积分卡，做忠诚度营销的公司，创办人是鲁军、邓煜（曾任蓝点Linux总经理），而且这个案子是天使投资人麦刚介绍的，所以，虽然国内做这种积分卡的公司比较多，但是这个团队深深地打动了我，便豪不犹豫地投资了。”

　　“现在，我们4个人每天都有谈不完的案子。我们常说，做风投就如做侦探、警察，当凶杀案发生，如果很快认定疑犯，产生偏差的可能性很大。最好的办法是将反面的、正面的所有证据收集齐全，逐一排除。基于理念相同，我们配合得很默契。”陆景锴欣然地说，“基本上每个人都有不同和擅长的领域。在地区上，北京以我为主，上海是汤忠一和李广新，赵光斗在中国和硅谷两地来回穿梭。”

　　“只有放宽胸怀接纳别人，才能将事情越做越大，愉悦地与他人团结合作。”陆景锴这样总结企业发展经验。


　　力捧有品牌潜力的企业

　　“德丰杰龙脉将顺势而为，顺应中国经济整体发展趋势，重点放在金融、医疗械器、无线、新能源、环保领域，投资那些与传统技术相结合的企业，力争做行业领头者，进而名留青史。”陆景锴坚定地表示。

　　目前，金融行业里一些银行、保险公司已经上市，但是金融产品很少，整体产业链不健全。随着证券市场越来越繁荣，对金融产品的需求会越来越大，银行、保险公司也将推出更多元化的金融产品。这需要更多设计、生产金融产品的公司，而投资这类公司对于VC来说是个绝好的投资机会。

　　其次，这几年太阳能市场走高，发展势头较好。但是，一方面国内的太阳能企业在一定程度上需要政府补贴才能运行顺畅；另一方面，虽然能源本身在各方面有互相替代的作用，但其效能并不理想。所以，能源留给VC的想象空间很大。

　　与能源相关的环保行业更蕴藏巨大商机。中国经济保持快速发展，但在环保方面也付出很大代价，政府部门改善环境的决心极大。因此，有了政府的关注与支持，无论是创业者还是VC们，在投资环保行业时都将更为顺利，政策风险更小。

　　最后，医疗器械更是不断发展、不断更新的行业，一些大型医疗仪器如Ctscan技术、核磁共振(MRI)等，在实际应用中慢慢地发现其不足之处，需要不断研究、设计、制造出更有效治疗的新设备。而且，国内医疗器械大多依赖进口，费用十分昂贵，政府一直希望在医疗器械方面有所突破。因此，对于VC来说，这也是一块沃土。

　　“2007年，我们将在这些领域里，投资近10个项目，并且尽可能做早期投资，单笔投资金额在50~250万美元之间，投资期限3~5年，最后通过上市或兼并收购的方式退出。”陆景锴谈及德丰杰龙脉今年的计划时，兴奋溢于言表。

　　“德丰杰龙脉将打造自己的品牌。中国是个非常庞大的经济体，但是在世界上，真正具有品牌效应的中国企业却屈指可数。在中国，只有那些具有创新理念与品牌意识的创业者，才具备成为国际品牌的潜力。德丰杰将大力投资此类企业，使基金在获得最大的成功与收益的同时，也塑造自己的品牌，尽快成为国际VC行业首屈一指的投资机构。”


　　选择智慧型创业者

　　“当若干创业者向我们阐述项目时，我们首选智慧型创业者。我不希望投资高智商的创业者，尽管有智商才会有智慧，但是两者相差甚远，智慧远比智商重要得多。”陆景锴说，“很多时候，案子在产品、行业、创新技术、市场、发展方向等方面都很好，但是，这都要靠人去执行。如果在执行过程中产生偏差，人就是失败的主因。能力不到位的话还可以后补，但如果是人品、道德有问题，那就回天无力。智慧与智商的区别正在此。”

　　2000年，德丰杰龙脉投资了由几个清华人创办的公司。“当时他们的方案各个方面都非常清楚、正确。为首的是一个海归，在国外做过很多事情，也取得不错的成绩，对国内外情况很了解。但是，投资不久，这个海归就与其他同学产生内讧，将大多时间与精力放在内部争权夺利上。而且，他的操守也有问题，用融来的资金买了一部车，注册在他自己名下。当与他谈及此事时，他不以为然，想出各种理由开脱。最终，这项投资让我们损失几十万美元。所以，我们对创业者的人品很重视，一直希望投资一个重视企业文化、信誉、品牌的智慧型创业者。”陆景锴谈及这次失败的案例时，反复强调创业者的智慧。

　　“当然，大多数创业者都很年轻，而年龄和智慧有一定联系，要让这些年轻的创业者多有智慧也不可能。不过，智慧可以慢慢培养，在实践中不断增长，正如佛家所云的慧根，很多时候，只要你一点，他立刻就通了。”陆景锴说。


　　陆景锴

　　德丰杰龙脉中国基金合伙人。

　　1985年～1991年，在台湾Kosheng Enterprises担任基金经理，2年内他基金价值涨7倍。

　　2000年，成立龙脉基金，以投资信息产业为主，挖掘华人科技、信息及互联网企业。

　　2006年7月，龙脉投资公司与德丰杰共同投资组建德丰杰龙脉中国基金。